台股中美國長期政府債券 ETF 的小整理

從 2017 年開始，台灣股市發行了不少的債券 ETF，可見大家都很喜歡固定收益的投資標的。人心確實會傾向可以計算出收益的投資方式，股票的不可預測性與波動性，確實會讓人卻步。
債券 ETF 的盛行也有可能是因為壽險公司的資金無處可去，所以發行債券 ETF 讓壽險公司投資，規避海外投資的上限。無論如何，對於台股投資人來說是件好事，因為壽險資金的投入，使券商發行多樣的債券 ETF，壽險資金通常是長期穩定地投資，可以增加 ETF 規模，降低 ETF 的內扣費用，對於不想把資金搬到海外的投資人來說，多了一項不錯的管道可以投資海外的債券。
台股的債券成分 ETF:櫃買中心資料。
以下挑選台股中美國長期政府債 ETF 來比較資產規模與內扣費用:

	中信美國市政債	新光美債20+	中信美國公債20年	凱基美債25+	FH20年美債	群益25年美債	富邦美債20年	國泰20年美債	元大美債20年	美股20+政府債
	00847B	00832B	00795B	00779B	00768B	00764B	00696B	00687B	00679B	TLT
規模(億)	13.99	3.08	190.26	23.4	32.47	133.78	186.44	182.04	227.67	145(美金)
內扣費用(%)	0.4	0.21	0.14	0.22	0.51	0.18	0.19	0.18	0.2	0.15
可能配息月份	3,6,9,12	未寫收益評價月份	3,6,9,12	3,6,9,12	無	3,6,9,12	1,5,7,10	1,4,7,10	3,5,8,11	月配息

有些 ETF 近期才上市，半年內不能揭露績效與配息，根據資料中的收益評價日來推算可能的配息月份。通常收益評價月份與除息月份會在同一月份，台股除息的慣性通常是除息日後一個月，配息才會進入帳戶。所以配息月份只是預估，新上市的 ETF 尚未有配息資料。
TLT 是美股的美國 20 年期以上政府債券 ETF，台股的規模當然無法與美股比較，但是有些台股的 ETF，其內扣費用也不會輸 TLT 太多。內扣費用在 0.2% 以下的標的是可以投資的目標。
其中中信推出的美國市政債 ETF 是台股首見的市政債 ETF，其 ETF 的組成為: 10% 政府債、30% 市政債、60% 非營利機構債。個人是覺得組成成分有點複雜，所以內扣費用偏高，還是選擇單純的公債就好。
市政債是州政府發行的債券，可以視為地方政府發行的債券；非營利機構通常是醫療機構、教育單位等機構。以信用評分來看，還是政府債的信用評分較佳，故市政債與非營利機構債會有較高的利息，但是中信市政債有 0.4% 的內扣費用，恐怕會吃掉一些配息，不過此檔 ETF 剛發行不久，配息狀況如何還需要時間觀察。
下表為可能配息入帳行事曆:

	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
中信美國市政債
新光美債20+
中信美國公債20年
凱基美債25+
FH20年美債
群益25年美債
富邦美債20年
國泰20年美債
元大美債20年

以上是將各 ETF 的可能配息時間規劃出來，如果想要每個月都有配息能領，可以參考此表作出規劃。