先前寫了一篇關於
穩定投資策略的債券 ETF 文章，當時降息的預期還沒有很強，美中貿易戰懸而未決，其它國家開始降息，美國 8 月正式宣布降息一碼，加上最近股市不穩定，投資人避險情緒大升，帶動黃金與債券的價格上漲，使我預計今年要佈局的債券來不及買完，現在的價格有點高了，不過以長期投資的觀點來看，應該不管高低點，持續穩定投入，不過人總是有心魔，賺利息的同時也想要賺價差。
原本美國的 CD 定存單都是買三個月期的 CD 單，是為了反應原本的升息循環，8 月宣布降息一碼後，市場馬上轉變為降息預期，越長期的 CD 單利率反而越低。
只好趕快將 3、6、9、12 月期的 CD 買齊，完成階梯式定存，以因應後來要持續定期定額投入美股 ETF 的資金停泊問題。
越長期的 CD 單利率反而越低，反應市場預期接下來進入降息循環。不過這樣有點不合邏輯，長期債券或定存的利率要比較高才合理，因為有時間的價值，投資人付出了比較多的時間代價與機會成本，應該要取得較高的利率才合理。現在這種情況不就是悲觀經濟學家常掛在嘴邊的殖率利倒掛，長期債的利率比短期債還低。
會造成這種現象表示短期市場風險很大，投資人轉往利率比較高的長期債券，將長期債券的價格推升，相對利率自然下降，短期債的利率本身不高，所以吸引力不大。
| 2019-03-06 | 美國政府債 | -38172 |
| 2019-03-08 | 美元公司債 | -41415 |
| 2019-03-11 | 美國政府債 | -38633 |
| 2019-03-13 | 台新新興債 | -42696 |
| 2019-04-15 | 美元公司債 | -42746 |
| 2019-04-15 | 台新新興債 | -43317 |
| 2019-05-02 | 台新新興債 | -43236 |
| 2019-05-03 | 美元公司債 | -42756 |
| 2019-06-03 | 台新新興債 | -88915 |
| 2019-06-06 | 美元公司債 | -89396 |
| 2019-06-25 | 富邦特別股 | -99835 |
| 2019-07-02 | 富邦特別股 | -99234 |
| 2019-07-04 | 台新新興債 | -90717 |
以上是每個月的投入台股債券 ETF 的情形，原本是打算今年慢慢買，6 月後看情況不對，開始加碼購買，到 8 月時債券 ETF 的價格漲了不少，預估利率越來越低，現在我已經買不下手了。現在一直到美國總統大選，我想中美貿易戰的風波還是不斷，最近美股的大漲大跌都是與貿易談判或關稅消息有關，不確定風險很高，現在比較好的作法是定期定額投入或是空手觀望，積極一點的人也許可以試試黃金。
紀錄目前台股債券 ETF 投資狀況。持有富邦美國特別股、元大美債 20 年、元大 AAA 公司債、台新 JPM 新興債。
特別股與債券的相關性不高，反而與股市的連動性較高，與高收益債的特性類似，會加入此配置是因為特別股目前的利率比較高，同時想要觀察一下特別股的投資效益，但是特別股的信用風險高，景氣不好時，公司付不出利息會有違約風險，所以波動性與股票較接近。
