固定收益標的 --- 交易所交易債券與優先股

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想要獲取相對較高的固定收益
投資單一公司會是較好的選擇
固定收益的標的有**公司債**、**交易所交易債券**與**優先股**
上述標的通常會有穩定的殖利率
公司倒閉清償債務也具有優先順位，順序如下:

**公司債** > **交易所交易債券 (ETD)** > **優先股 (特別股)** > **普通股**

**公司債**、**ETD**、**優先股**在發行時都會約定好利率
**普通股**則需看公司的營運狀況才會決定股息
**公司債**的投資單位較大，這裡就不討論

###ETD (Exchange Traded Debt)
ETD 是公司為籌措資金所發行的債務
面額比較小，也稱為 baby bond
發行價格通常是 25 美金
季配息，目前年利率通常是 6% 左右
債務的配息為支付利息 (interest)
利息不列入美國課稅

###優先股 (Preferred Stock)
優先股屬於股票
但是沒有所有普通股的權利
持有優先股的人不具參與公司經營的權利

發行優先股的目的也是籌措資金
但是避免發行過多股票而稀釋董監事持股進而影響公司經營
所以發行優先股

取而代之的優點為優先股有優先配息的權利
公司盈餘優先配發給優先股約定的利率
發行價格通常是 25 美金
季配息，目前年利率通常是 6% 左右
股票的配息為股息 (dividend)，需要課稅

###注意細節
要注意標的是 **ETD** 或是**優先股**
因為多數台灣投資資料會將兩者混合表示
以免買錯配息被打七折
購買非美國發行的**優先股**則可避免美國的稅負

發行價格通常是 25 美金
也就是說低於發行價買入，必定可以獲利
因為公司要回收債務的話
會以發行價格買回

如果買在發行價格以上
則要仔細計算能夠獲得的利息
需要注意**回購日期**
公司會公告首次**回購日期**
如果**回購日期**已經過了，表示公司隨時有可能再進行回購
以免利息還未領夠本，就被收購回去了

隨時注意公司營運狀況
畢竟買 **ETD** 或**優先股**為投資單一公司的行為
避免買營運不佳、信評等級不高的公司

同時也要注意配息是**累積型**或**非累積型**
公司若營運不佳，公司有權利暫時不發放配息
**累積型**則表示此次不發放的配息累積到下次一起發放
**非累積型**表示可以耍賴，此次不發放就是不會發放

###最後
投資單一公司的風險性比較高
如果是要保本、降低波動性
國家債券還是比較好的選擇

如果是想要獲得穩定現金流的收益
**ETD** 會是不錯的選擇

google 兆豐特別股大全
可以找到由林泰猷先生所整理的 ETD 與優先股的資料
部落格急症最前線、投資現金流也有許多現金流投資的介紹與分析
讓我獲益不少