2020年5月2日 星期六

2020/05/01穩定配息投資策略績效

經歷過 3 月的下跌以及 4 月反彈,股市已慢慢接近前高,債市因為降息的關係也有回穩的現象。
新興市場債目前還是負報酬,由於 4/22 剛配息,而且近來台幣兌換美元為強勢狀態,所以新興市場債的價格呈現較低的現象。雖然新興市場債在台股是用台幣交易,但是它是使用美元計價,所以匯率波動會直接反應在價格上,台幣兌換美元為強勢狀態,價格下跌;台幣兌換美元為弱勢狀態,價格上漲。所有的海外 ETF 都會有這樣的現象,包含美元公司債、美國政府債、特別股
美元公司債為評價 A 以上的公司,較為穩定,目前正報酬,在 3 月下跌時有段時間呈現負報酬。
美國政府債的報酬最好,可能是從股市避險的資金湧進,加上現在 FED 重啟 QE,降低存款利率、印鈔票購債。
特別股目前的績效最差,特別股的走勢會與股票市場較為接近,所以基本上沒有避險的效果,唯一的好處是配息率較高,或許不是一個好的資產配置,感覺效果與信評低的債券差不多,也許日後會把特別股的部位出清,加強其他部位的配置。日後會與 0056 比較一下配息率、管理費,如果特別股沒有特別的優勢,那會換成 0056。



標的代號預計投入實際投入已領配息
近四季累積配息率
台新新興債00734B300000-308881101204
美元公司債00751B220000-21631386353.23(1)
美國政府債00679B80000-7680520102.33
富邦特別股00717200000-19906963704.35

由於每個 ETF 的購入時間不同,所以比較已領配息有點不太公平,看近一年來的配息率會比較公平。
(1)美元公司債的成立時間較晚,目前僅有 4 次配息的資料,所以數據尚不準確。第 1 次配息通常會比較多,因為 ETF 成立的前半年可以不用配息,所以第 1 次配息包含前兩季的配息,第 1 次配息率為 1.28%,後三次的配息率在 0.81%-0.94% 間,我的計算方式: (1.28/2) + 0.84 + 0.81 + 0.94 = 3.23。


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