現行 TD 的免佣金已開發市場為 SPEM
指數化 etf 大家最推崇的是 Vanguard 系列
但現在 Vanguard 主要的 etf 都沒有免佣金
對我這種小額投資人來說再平衡會是很大的開銷
etf 的績效會受到**追蹤指數**、**內扣費用**、**資產規模**的影響
VWO 追蹤的是 FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index，內扣費用 0.14%
SPEM 追蹤的是 S&P Emerging BMI Index，內扣費用 0.06%
內扣費用越低越好，可以看見 SPEM 想要力抗 VWO
資產規模如下圖
獲得多數投資人的青睞，資產規模明顯大很多
資產規模大代表流通性好、買賣價差小
比較不會有偏離淨值的情形
etf 也會有較多的資金買齊指數標的
由於兩者追蹤的指數不同，放在一起比較有點不太公平
來看看追蹤指數的效率
Vanguard 的 etf 追蹤效率較好
VWO 持有 4052 檔股票
SPEM 持有 1253 檔股票
所以 VWO 可以獲得小型股的成長效益
以投資績效來看
SPEM 的績效比 VWO 略好
因為新興市場的波動性較大
也許持有較多比例的大型股會相對穩定一些
VWO
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SPEM
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追蹤能力
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勝
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敗
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內扣費用
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敗
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勝
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資產規模
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勝
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敗
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總結來說
如果不計較手續費的話，VWO 會是較好的選擇
長期投資帶來的效益，會高於省下的手續費
但是如果有搭配其他 etf 做資產配置的話
進行資產再平衡的手續費得再自行精算是否會造成過高的交易成本
雖然近十年是 SPEM 的績效略好一些
但是過去績效不代表未來績效
由於 VWO 的追蹤效率較好
長期能帶來更貼近指數的報酬
獲得市場指數的報酬
才是指數化投資 etf 的目的
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